「时间是最伟大的资产」，这句话常被复利用来撑场面。听起来有点玄，但其实复利只是个公式，差别完全取决于计息方式和持有时间两件事。想先了解更基础的利息算法，可参考站内存款利息怎么算那篇的单利说明。
单利和复利的差别
单利的计算方式是本金固定：不管过了多少年，利息都只按最初的本金产生。
复利的计算方式是利息会滚入本金：一期产生的利息，在下一期也算作本金的一部分，跟着一起生息。这就是俗称的「利滚利」。
用公式写出来：
- 单利：本息 = 本金 ×（1 + 年利率 × 年数）
- 复利：本息 = 本金 ×（1 + 利率）计息期数
注意这里有个容易被忽略的前提：利率要按年。如果产品是按月计息，期数就要乘以 12，利率也要除以 12 换算成月利率，公式的形态会不同。
同额本金差多少
假设本金 10 万元，年利率 1.2%，按年计息，两种算法的示意结果如下：
- 1 年：单利 101,200 元，复利 101,200 元（第 1 年完全一样）
- 3 年：单利 103,600 元，复利 103,643 元
- 5 年：单利 106,000 元，复利 106,146 元
- 10 年：单利 112,000 元，复利 112,669 元
- 20 年：单利 124,000 元，复利 126,943 元
可以看到两个特点：
- 短期差别很小：1 年时完全一样，3 年只差 43 元，5 年差 146 元；
- 长期差别被放大：20 年时差距接近 3000 元，是 5 年差额的近 20 倍。
这就是复利的真实面目——它不擅长在短期里制造惊喜，但在足够长的时间轴上，优势会逐步拉开。反过来，如果本金本身很小或年限很短，复利和单利几乎没有实质差别。
银行实际怎么计息
很多储户以为银行定期是复利，其实多数不是：
- 普通定期存款：到期按整笔存期的单利结算，中途利息不滚入；
- 转存或自动续存：相当于手动做了复利——每次到期把本息一起存进去；
- 按月付息、按年计息的产品，本质也是单利，因为利息按月取出而非并入本金；
- 实际复利主要出现在长期基金定投、复利计息的理财、以及股票与指数长期滚动收益等场景。
所以看到「复利」两个字的宣传时，值得问一句：利息是自动并入本金，还是每期单独发放？后者只是单利。
复利有几个坑
除了计息方式，还有几个容易被忽略的点：
- 税收：部分国家或产品会对利息征税，实际到手收益会打折；
- 通胀：1.2% 的名义利率如果通胀更高，实际购买力可能是负的；
- 复利需要时间：短期内被单利追上很正常，过早下结论容易放弃长周期方案；
- 本金不增加，复利效果会衰减：中途频繁取出本金，会让后面的复利基数大幅缩小。
怎么判断值不值得做长期
三个问题可以帮你快速判断：
- 这个产品的利率是固定的还是浮动的？ 长期方案里，浮动利率会打乱复利预期的稳定性；
- 利息是自动并入本金，还是每期发放？ 后者只是单利，宣传的「复利」名不副实；
- 持有期能不能真的坚持下来？ 中途被迫卖出会让前面的复利积累清零。
如果三点都满足，长期复利才有意义；否则，选一只流动性更好、成本更低的短周期方案可能更划算。
小结
复利与单利的差别不在公式复杂，而在利息是否并入本金以及持有期有多长。短期两者几乎相同，长期差距才会被明显放大。任何具体收益仍应以实际产品的计息规则、利率水平与税费安排为准。
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